Compensazione: Piani di incentivazione: Stock Options Il diritto di acquistare azioni a un prezzo determinato in qualche momento nel futuro. Le stock option sono di due tipi: stock options di incentivazione (ISOs) in cui il lavoratore è in grado di riportare l'imposta fino a quando le azioni acquistate con l'opzione vengono venduti. L'azienda non riceve una detrazione fiscale per questo tipo di opzione. stock option non qualificato (NSO), in cui il lavoratore deve pagare Infome imposta sul differenziale tra il valore delle azioni e l'importo pagato per l'opzione. La società può ricevere una detrazione fiscale sulla diffusione. Come fare le opzioni Stock Work Un'opzione è creato che specifica che il proprietario della opzione può esercitare il diritto di acquistare uno stock Companys ad un certo prezzo (il prezzo di assegnazione) da un certo (scadenza) data nel futuro. Di solito il prezzo dell'opzione (il prezzo di assegnazione) è impostato al prezzo di mercato del titolo al momento l'opzione è stata venduta. Se il titolo sottostante aumenta di valore, l'opzione diventa più prezioso. Se il titolo sottostante scende al di sotto del prezzo di sovvenzione o rimane lo stesso valore come il prezzo di assegnazione, l'opzione diventa inutile. Essi forniscono i dipendenti il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare azioni della loro datori di lavoro magazzino ad un certo prezzo per un certo periodo di tempo. Le opzioni sono di solito concessi al prezzo corrente di mercato del titolo e durano fino a 10 anni. Per incoraggiare i dipendenti a restare e aiutare l'azienda a crescere, le opzioni di solito portano un periodo di maturazione 4-5 anno, ma ogni società imposta i propri parametri. Consente ad una società di condividere la proprietà con i dipendenti. Utilizzato per allineare gli interessi dei lavoratori con quelli della società. In un mercato verso il basso, perché diventano rapidamente diluizione priva di valore di proprietà Sopravvalutazione dei proventi operativi non qualificato Stock Options garantisce la possibilità di acquistare azioni a un prezzo fisso per un fisso guadagni periodo di esercizio dal concessione di esercitano a tassazione imposta sul reddito Allinea esecutivo e azionista interessi. Azienda riceve detrazione fiscale. Senza alcun costo per i guadagni. Diluisce EPS investimento esecutivo è richiesta Può incent breve termine manipolazione magazzino-prezzo limitato di stock grant a titolo definitivo di azioni da dirigenti con restrizioni di vendita, trasferimento, o azioni impegnandosi revoca in caso esecutivo termina valore impiego delle azioni come restrizioni lasso tassati come reddito ordinario Allinea esecutivo e gli interessi degli azionisti. Nessun investimento richiesto esecutivo. Se magazzino apprezza dopo la concessione, la deduzione fiscale companys supera costo fisso di guadagni. diluizione immediata di EPS per il totale delle azioni assegnate. Il fair value di mercato a carico guadagni oltre periodo di restrizione. sharesunits prestazioni Grants azioni potenziali di magazzino o di un valore in denaro fissato a inizio periodo prestazioni esecutivo guadagna una parte del contributo come obiettivi di performance sono colpiti i dirigenti e gli azionisti Allinea se si utilizza magazzino. Orientato alla prestazione. Nessun investimento richiesto esecutivo. Società riceve detrazione fiscale a pagamento. Carica di guadagni, mark to market. Difficoltà nel fissare obiettivi di performance. Quando fare le opzioni archivio funzionano meglio appropriato per le piccole imprese in cui si prevede la crescita futura. Per le aziende di proprietà pubblica che vogliono offrire un certo grado di proprietà dell'azienda per i dipendenti. Quali sono considerazioni importanti in sede di attuazione Stock Options Quanto azioni di una società essere disposto a vendere. Chi riceverà le opzioni. Quante opzioni sono disponibili per essere venduti in futuro. Si tratta di una parte permanente del piano a benefici o semplicemente un incentivo. Collegamenti Web a OptionsHome della 187 articoli 187 Employee Stock Options Fact Sheet Tradizionalmente, piani di stock option sono stati utilizzati come un modo per le aziende per premiare top management e dipendenti chiave e collegare i loro interessi con quelli della società e di altri azionisti. Sempre più aziende, tuttavia, ora considerano tutti i loro dipendenti come chiave. Dal momento che alla fine del 1980, il numero di persone in possesso di stock option è aumentata di circa nove volte. Mentre le opzioni sono la forma più importante di compensazione singolo strumento di capitale, azioni vincolate, phantom stock, e diritti di rivalutazione sono cresciuti in popolarità e sono da prendere in considerazione pure. Opzioni di ampia base rimangono la norma in imprese ad alta tecnologia e sono diventati più ampiamente utilizzati in altri settori come bene. Più grandi, società quotate in borsa come Starbucks, Southwest Airlines, e Cisco ora dare stock options per la maggior parte o tutti i loro dipendenti. Molti non-alta tecnologia, società strettamente detenuti stanno unendo i ranghi pure. A partire dal 2014, la General Social Survey stima che 7,2 dipendenti svolgono le stock option, più probabilmente centinaia di migliaia di dipendenti che hanno altre forme di singolo strumento di capitale. Questo è giù dal suo picco nel 2001, tuttavia, quando il numero era circa 30 superiore. Il declino è venuto in gran parte a causa di cambiamenti nelle regole contabili e aumento della pressione degli azionisti per ridurre la contaminazione di premi azionari in società pubbliche. Che cosa è un Stock Option Una stock option dà un dipendente il diritto di acquistare un determinato numero di azioni della società ad un prezzo fisso per un certo numero di anni. Il prezzo a cui l'opzione viene fornita è chiamato il prezzo di assegnazione e di solito è il prezzo di mercato al momento di assegnazione delle opzioni. I dipendenti che hanno ottenuto le stock option sperano che il prezzo delle azioni salirà e che essi saranno in grado di incassare esercitando (acquisizione) le azioni al prezzo di assegnazione più basso e poi vendere le azioni al prezzo di mercato corrente. Ci sono due principali tipi di programmi di stock option, ognuno con regole uniche e le conseguenze fiscali: stock options non qualificato e le opzioni di incentivazione azionaria (ISOs). Piani di stock option può essere un modo flessibile per aziende di condividere la proprietà con i dipendenti, li ricompensano per le prestazioni, e di attrarre e mantenere un personale motivato. Per orientate alla crescita le aziende più piccole, le opzioni sono un ottimo modo per conservare contanti dando dipendenti un pezzo di crescita futura. Fanno anche un senso per le imprese pubbliche il cui piani a benefici sono ben stabiliti, ma che vogliono includere i dipendenti di proprietà. L'effetto di diluizione delle opzioni, anche quando ha concesso alla maggior parte dei dipendenti, è in genere molto piccolo e può essere compensato da loro potenziali benefici di conservazione della produttività e dei dipendenti. Opzioni non sono, tuttavia, un meccanismo per i proprietari esistenti per vendere le azioni e di solito sono inadeguato per le aziende la cui crescita futuro è incerto. Possono anche essere meno attraente in piccole imprese strettamente detenuti che non vogliono andare pubblico o essere venduto perché possono avere difficoltà a creare un mercato per le azioni. Stock Option e Dipendenti sono opzioni di proprietà La risposta dipende da chi si chiede. I sostenitori ritengono che le opzioni sono vere proprietà perché i dipendenti non li ricevono gratuitamente, ma devono mettere il proprio denaro per l'acquisto di azioni. Altri, invece, ritengono che i dipendenti perché i piani opzionali permettono di vendere le loro quote di un breve periodo dopo la concessione, che le opzioni non creano la visione di proprietà a lungo termine e gli atteggiamenti. L'impatto finale di qualsiasi piano di azionariato dei dipendenti, tra cui un piano di stock option, dipende molto sulla società ei suoi obiettivi per il piano, il suo impegno per la creazione di una cultura di proprietà, la quantità di formazione e di istruzione che mette in spiegare il piano, e gli obiettivi dei singoli dipendenti (se vogliono denaro il più presto possibile). Nelle aziende che dimostrano un vero e proprio impegno per la creazione di una cultura di proprietà, diritti di opzione possono essere un motivatore significativo. Aziende come Starbucks, Cisco, e molti altri stanno spianando la strada, mostrando quanto sia efficace un piano di stock option può essere quando combinato con un vero impegno a trattare i dipendenti come proprietari. Considerazioni pratiche In generale, nella progettazione di un programma di opzione, le aziende devono considerare attentamente la quantità di magazzino sono disposti a mettere a disposizione, che riceverà le opzioni, e quanto l'occupazione crescerà in modo che il giusto numero di azioni è concesso ogni anno. Un errore comune è quello di concedere troppe opzioni troppo presto, non lasciando spazio per le opzioni aggiuntive per futuri dipendenti. Una delle considerazioni più importanti per la progettazione del piano è il suo scopo: è il piano destinato a dare a tutti i dipendenti azioni della società o per fornire solo un beneficio per alcuni dipendenti chiave L'azienda vuole promuovere la proprietà a lungo termine o è un beneficio di una volta è il piano inteso come un modo per creare dei dipendenti o semplicemente un modo per creare un dipendente ulteriore vantaggio le risposte a queste domande sarà cruciale nel definire le caratteristiche piano specifico, come l'idoneità, l'allocazione, di maturazione, di valutazione, periodi di detenzione e prezzo delle azioni. Pubblichiamo The Stock Options Libro, una guida molto dettagliata di stock option e di stock di acquisto. Rimanere InformedThe pericoli di quota di diluizione Quando una società emette azioni aggiuntive, questo riduce un investitori esistenti di proprietà proporzionale in tale società. Questo porta spesso a un problema comune chiamato diluizione. Il risultato finale è che il valore delle azioni esistenti può prendere un colpo. Questo è un rischio di investire in azioni che gli investitori devono essere a conoscenza. Qui diamo uno sguardo a come la diluizione accade e come è possibile proteggere il vostro portafoglio. TUTORIAL. Tutorial Rapporto finanziario Qual è la quota di diluizione Si supponga che una semplice azienda ha 10 azionisti. e che ciascun azionista possiede un'azione, o 10 della società. Se ogni investitore riceve il diritto di voto per le decisioni aziendali sulla base di possesso di azioni, ogni azionista ha il 10 di controllo. Supponiamo che la società emetta di 10 nuove azioni e che un singolo investitore li compra in su. Ora ci sono 20 azioni in circolazione. e il nuovo investitore possiede il 50 della società. (Per saperne di più a cosa è diluizione magazzino) Nel frattempo, ogni investitore originale ora possiede solo 5 della società (1 parti su 20 in circolazione), perché la loro proprietà è stato diluito dalle nuove azioni. Ci sono diverse situazioni in cui le azioni diventano diluito. Questi includono: Conversione da possessori di titoli optionable. Stock option assegnate agli individui, come dipendenti o membri del consiglio, possono essere convertite in azioni ordinarie. aumentando il numero totale delle azioni. offerte secondarie dove l'azienda sta cercando di raccogliere ulteriori capitali. Una società può cercando di raccogliere nuovi capitali per finanziare le opportunità di crescita o di servizio del debito esistente può emettere azioni supplementari per raccogliere i fondi. Offrendo nuove azioni in cambio di acquisizioni o servizi. Invece di pagare per l'acquisizione di azioni, nuove azioni potrebbero essere offerte agli azionisti della società di essere acquistati. Per le aziende più piccole, nuove azioni potrebbero essere offerte agli individui per i servizi forniti. Ad esempio, il consiglio speciale potrebbe essere offerto azioni per rappresentare l'azienda o in cambio di altri servizi legali. Avvertenze I segni della diluizione A causa di diluizione può ridurre il valore di un investimento individuale, gli investitori al dettaglio dovrebbero essere consapevoli dei segnali di pericolo che possono precedere una potenziale diluizione quota. In sostanza, tutti i bisogni di capitale emergenti o opportunità di crescita possono precipitare quota di diluizione. Ci sono molti scenari in cui una società potrebbe richiedere un capitale proprio fondi di infusione possono semplicemente essere necessari per coprire le spese. In uno scenario in cui un'impresa non ha il capitale a servizio passività correnti e la società è ostacolato da emissione di nuovo debito a causa di alleanze del debito esistente, un'offerta equità di nuove azioni può essere necessario. le opportunità di crescita sono un altro indicatore di una potenziale diluizione quota. offerte secondarie sono comunemente usati per ottenere capitali di investimento che possono essere necessari per finanziare grandi progetti e nuove imprese. Gli investitori possono essere diluiti dai dipendenti che sono stati concessi opzioni pure. Gli investitori dovrebbero essere particolarmente consapevoli delle aziende che garantiscono i dipendenti un gran numero di titoli optionable. Dirigenti e membri del consiglio può influenzare il prezzo di un titolo in modo drammatico se il numero di azioni in sede di conversione è significativo rispetto al totale delle azioni in circolazione. (Ulteriori informazioni sulle stock options dei dipendenti nel nostro ESO tutorial.) Se e quando l'individuo sceglie di esercitare le opzioni, azionisti comuni possono essere significativamente diluiti. Il personale chiave sono spesso necessari per rivelare nel loro contratto quando e quanto di loro partecipazioni optionable dovrebbero essere esercitato. EPS diluito Poiché la capacità di guadagno di ogni azione si riduce quando vengono eseguite azioni convertibili, gli investitori potrebbero voler sapere qual è il valore delle loro azioni sarebbe se sono stati eseguiti tutti i titoli convertibili. L'utile diluito per azione è calcolato da parte delle imprese e riportati nei loro bilanci. Diluito per azione è il valore degli utili per azione se le opzioni esecutivo azioni, warrant su azioni e obbligazioni convertibili sono stati convertiti in azioni ordinarie. La formula semplificata per la determinazione dell'utile diluito per azione è: Utile netto - dividendi privilegiati (numero medio ponderato di azioni in circolazione impatto dei titoli convertibili - impatto delle opzioni, warrant e altri titoli diluitivo) diluito EPS è diverso da EPS di base in quanto riflette ciò che il l'utile per azione sarebbe se sono stati esercitati tutti i titoli convertibili. Base per azione non include l'effetto di titoli diluitivi. Basic EPS misura semplicemente il guadagno totale durante un periodo, diviso per i media ponderata delle azioni in circolazione durante lo stesso periodo. Se una società non ha avuto alcun titoli potenzialmente diluitivo, EPS base sarebbe pari EPS diluitivo. (Per saperne di più in Qual è la media ponderata delle azioni in circolazione come viene calcolato) La formula di cui sopra è una versione semplificata del calcolo EPS diluito. In realtà, ogni categoria di titoli potenzialmente diluitivo è indirizzata. Il metodo di metodo e azioni se convertiti vengono applicati per il calcolo diluito. Se convertito Metodo Il se-convertito metodo viene utilizzato per calcolare EPS diluito se una società ha potenzialmente diluitivo azioni privilegiate. pagamenti di dividendo privilegiato vengono sottratti dal reddito netto del numeratore e il numero di nuove azioni ordinarie che potrebbero essere emesse se convertiti vengono aggiunti al numero medio ponderato di azioni in circolazione nel denominatore. Ad esempio, se il reddito netto è stato di 10.000.000 e 500.000 azioni ordinarie media ponderata sono eccezionali, base per azione è pari a 20 euro per azione (10,000,000500,000). Se 10.000 azioni privilegiate convertibili che pagano un dividendo 5 sono stati rilasciati, e ogni azione privilegiata era convertibile in cinque azioni ordinarie, EPS diluito sarebbe pari a 18,27 (10.000.000 50,000500,000 50.000). Il 50.000 si aggiunge al reddito netto, perché la conversione è assunto a verificarsi all'inizio del periodo in modo che non ci sarebbero dividendi distribuiti. Così 50.000 sarebbero aggiunti di nuovo, proprio come quando dopo le imposte si aggiunge di nuovo reddito per il calcolo della diluizione di obbligazioni convertibili, che andremo oltre la prossima. Se convertiti Metodo di debito convertibili Il se-convertito metodo è applicato al debito convertibile pure. Dopo imposte interessi sul debito convertibile viene aggiunto al reddito netto nel numeratore e le nuove azioni ordinarie che potrebbero essere emesse in conversione vengono aggiunti al denominatore. Per una società con un utile netto di 10.000.000 e 500.000 azioni ordinarie media ponderata in circolazione, EPS base è uguale a 20 per azione (10,000,000500,000). Assumere la società ha anche 100.000 su 5 obbligazioni convertibili convertibili in 15.000 azioni, e l'aliquota fiscale è 30. Utilizzando il metodo se-convertito, EPS diluito sarebbe pari a 19.42 (10.000.000 (100.000 x 0,05 x 0,7) 500.000 15.000). Nota l'interesse al netto delle imposte sul debito convertibile che viene aggiunto al reddito netto nel numeratore è calcolato come il valore degli interessi sulle obbligazioni convertibili (100.000 x 5), moltiplicato per l'aliquota fiscale (1-0,30). (Per ulteriori esempi vedere la nostra CFA Livello 1 Study Guide Calcolo per azione base e diluita in una struttura di capitale complessa.) Azioni Metodo Il metodo delle azioni proprie viene utilizzato per calcolare EPS diluito per le opzioni potenzialmente diluitivo o warrant. Nessuna modifica è finalizzata numeratore. Nel denominatore, si aggiunge il numero di nuove azioni che potrebbero essere emesse al mandato o di esercizio dell'opzione meno delle azioni che avrebbero potuto essere acquistati con denaro contante ricevuto dalle opzioni o warrant esercitati al numero medio ponderato di azioni in circolazione. Le opzioni o warrant sono considerati di diluizione se il prezzo di esercizio dei warrant od opzioni è inferiore al prezzo medio di mercato del titolo per l'anno. Anche in questo caso, se il reddito netto è stato di 10.000.000 e 500.000 azioni ordinarie media ponderata sono eccezionali, base per azione è pari a 20 euro per azione (10,000,000500,000). Se 10.000 opzioni erano eccezionali con un prezzo di esercizio di 30, e il prezzo medio di mercato del titolo è di 50, EPS diluito sarebbero uguali 19.84 (10,000,000500,000 10.000 - 6.000). Si notino le 6.000 azioni è il numero di azioni che l'impresa potrebbe riacquisto dopo aver ricevuto 300.000 per l'esercizio delle opzioni (prezzo 10.000 opzioni x 30 esercizio 50 prezzo medio di mercato). conteggio Condividi aumenterebbe di 4.000 (10.000 - 6.000) perché dopo le 6.000 azioni sono riacquisto c'è ancora un deficit di 4.000 condivisione che deve essere creato. I titoli possono essere anti-diluitivo. Ciò significa che, se convertito, EPS sarebbero superiori l'EPS base companys. titoli anti-diluizione non influenzano valore per gli azionisti e non sono presi in considerazione nel calcolo EPS diluito. Utilizzando bilancio di valutare l'impatto della diluizione E 'relativamente semplice da analizzare EPS diluitivi come si presenta nel bilancio. Le aziende segnalano elementi chiave di linea che possono essere utilizzati per analizzare gli effetti di diluizione. Queste voci sono EPS di base, EPS diluito, media ponderata delle azioni in circolazione e media ponderata delle azioni diluite. Molte aziende anche la relazione di base EPS escluse le partite straordinarie. EPS di base tra cui componenti straordinarie, rettifica di diluizione, EPS diluito ad esclusione delle componenti straordinarie e EPS diluito tra cui componenti straordinarie. Dettagli importanti sono previste anche nelle note. Oltre alle informazioni sui significative pratiche contabili e le aliquote fiscali, note di solito descrivono ciò tenendo conto dell'assunzione di EPS diluito. vengono forniti dettagli specifici per quanto riguarda le stock option assegnate ai dirigenti e dipendenti, e gli effetti sui risultati riportati. La linea di fondo di diluizione può drasticamente influenzare il valore del vostro portafoglio. Le rettifiche di utile per azione e rapporti devono essere effettuate ad una valutazione companys quando si verifica la diluizione. Gli investitori dovrebbero guardare fuori per i segnali di una potenziale diluizione quota e capire come il loro investimento o valore di portafogli possono essere colpiti. (EPS aiuta gli investitori ad analizzare i guadagni in relazione alle variazioni di nuovo capitale, vedere Ottenere i guadagni reali o Obbligazioni Convertibili:.. An Introduction) Il valore complessivo mercato del dollaro di tutto ad un company039s azioni in circolazione. La capitalizzazione di mercato è calcolato moltiplicando. Frexit abbreviazione di quotFrench exitquot è uno spin-off francese del termine Brexit, che è emerso quando il Regno Unito ha votato per. Un ordine con un broker che unisce le caratteristiche di ordine di stop con quelli di un ordine limite. Un ordine di stop-limite sarà. Un round di finanziamento in cui gli investitori acquistano magazzino da una società ad una valutazione inferiore rispetto alla stima collocato sul. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. Questo.
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